COLUMN-Hedge基金对美国五年,三十年的收益率创下了记录:McGeever

2017-03-08 02:33:08

作者:弘鸭伲

(重复周一首播的项目

此处表达的观点是作者,路透社专栏作者的观点

)7月23日(路透社)伦敦杰米麦格里弗 - 不是每个人都认为马拉松美国经济扩张已经足够动力留下来保证利率和收益率更高,但一组投资者全力以赴:对冲基金

美国期货交易所的最新数据显示,对冲基金和投机者上周在整个国债收益率上升了更高的收益率,在5年期和30年期的期货中累积创纪录的空头头寸

他们还将对美元的看涨押注增加到去年3月以来的最高水平,这加强了人们的信念,即在提高利率方面,美联储与世界其他国家之间的差距正在成为一个鸿沟

美联储官员认为,尽管全球贸易紧张局势在周期进入第10个年头时出现增长,但经济增长放缓的迹象并未显示经济放缓,因此他们预计今年和明年将继续以稳定,渐进的速度加息

最新的商品期货交易委员会数据显示,截至7月17日当周,对冲基金和其他投机交易账户增加了两年,五年,10年和30年期国债期货的净空头头寸

他们增加了五年期国债期货持有近98,000份合约至新的创纪录净空头698,955份合约,并将30年期货合约延续19,115份合约至新纪录净空头209,909

他们还将净短期10年期货头寸扩大至469,138份合约,这是有史以来的第三大合约,并且在本月早些时候创下500,076份合约的纪录之后

在货币方面,对冲基金和规格上涨了他们的长期美元押注,这些赌注现在总价值接近200亿美元,与一系列主要和新兴货币相比

自4月份以来,美元定位已接近500亿美元

上周收益率上涨,使美元升至一年高位

但收益率会继续上升,如果是这样,他们可以走多远

美联储的目标是将其联邦基金利率降至“中性”水平,经济增长符合其长期潜力,通胀稳定

问题在于,没有人确切知道它是什么,政策制定者的估计差异很大

收益率曲线的平缓表明投资者认为美联储正在接近停止点

两年期收益率一直跟踪联邦基金利率并且是十年来的最高收益率,而五年,十年和三十年的收益率在不同程度上耗尽了3%左右的氧气

特别是在较长端,对养老基金和保险公司等长期投资者的相对安全和高流动性债券的需求持续强劲

3%或更高的产量现在特别有吸引力

相对较高的美国利率,收益率和美元正在对新兴市场造成压力,特朗普总统正在加强对交易的好战言论,上周美国收益率曲线转为反转24个基点

总的来说,有理由问美国的收益率会有多高,特别是特朗普公开批评美联储的加息政策

如果答案不是很多,那么对冲基金就有决定做出这样的决定:将其推出,希望他们的短期债券投注能够获得回报,或者减少并运行

根据Barclayhedge的数据,6月份全球宏观对冲基金的回报率为-0.19%,年初至今为-1.02%

当然,还有很长的路要走,但这将是自2011年以来宏观基金亏损的第一年,也是自1997年以来的第三年,Barclayhedge数据显示

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